En los últimos números de estos “Cuadernos” he tocado en varias ocasiones el tema de la inversión en el sector bancario europeo. La idea que subyace es que bancos va a seguir habiendo, aunque vayan a ser menos y muy diferentes a los actuales y que han bajado muchísimo de precio. Es evidente que en…
Otro elemento que, en mi opinión, acabará reflejándose positivamente en la evolución de los mercados de renta variable global es el nivel de dividendos que reparten las empresas cotizadas. Los tienen en el Gráfico nº 2. Grafico nº 2: Dividendos de las empresas a nivel global La rentabilidad por dividendo del índice mundial MSCI es…
Nº 32
En uno de los primeros números de estos “Cuadernos”, el de Abril de 2017, les decía que las bolsas se comportan como un vehículo de tracción mecánica: a más carburante en el depósito, más lejos llegan. Y que, a más calidad del carburante, más rápido lo hacen. Aunque en el caso de las bolsas habría…
En finanzas, como ocurre en la mayoría de los negocios, las ideas más sencillas son las más efectivas. Algo así ha ocurrido con la de invertir en bonos en dólares,aunque en mi caso es a través de fondos de inversión que invierten en bonos denominados en dólares. Hace ya mucho tiempo que les comenté que…
Aunque la mayoría de la gente cuando habla de crisis se refiere a una crisis bursátil, es decir, centrada en la renta variable, en mi opinión la próxima crisis va a tener como origen los excesos en la valoración de los bonos, excesos fruto precisamente del miedo a una posible crisis en las bolsas (ver…
“Mi vida ha estado llena de terribles desgracias, la mayoría de las cuales nunca sucedieron” Montaigne Me habrán escuchado decir en varias ocasiones, refiriéndome a la renta variable, que de momento no esperaba una crisis bursátil, porque las crisis siempre vienen cuando menos se las espera. Y pocas veces ha habido tanta gente anunciando la…
Personalmente creo que estamos en un mercado alcista de largo plazo que, como todas las tendencias, sufre correcciones. Y ya saben lo que pienso de lo que está haciendo ahora la mayoría – el consenso -, que es comprar bonos con rentabilidad negativa por miedo a una posible crisis o una posible recesión o ambas…
Los mercados son siempre dados a los excesos. Unas veces por arriba y otras por abajo. En los últimos tiempos, la tendencia es hacia el pesimismo. Y la victima principal son, en esta ocasión,los bancos europeos, porque son los que ya venían cargados de problemas. Y precisamente por eso no podemos perderlos de vista. Sabemos…
La curva de los tipos de interés de EE.UU. tiende de nuevo a zona de “inversión”, es decir, a ese punto en el que son más altos los tipos de corto plazo que los tipos de largo. Es una anomalía económica que, como el fenómeno de “El Niño” en meteorología, además de ser raro puede…
