Todo el mundo habla de los cuellos de botella, pero nadie explica por qué se han producido. Y mucho menos se “mojan” en decir cuánto pueden durar. Pero hay que mojarse, porque es una cuestión fundamental a la hora de predecir cuál puede ser el nivel de inflación a medio plazo, que es a su…
Nº 56
Lo peor de un análisis es que sea incompleto. Muchos estrategas y economistas de bancos y sociedades de valores llevan años diciendo que la subida del SP 500 es insostenible. Pero eso es porque solo se fijan en la pendiente de la curva del índice y no han hecho un análisis en profundidad del verdadero…
A partir de ahora a los mercados les va a llegar menos “gasolina” en forma de liquidez que inyectan los bancos centrales. Afortunadamente a la renta variable le va a llegar otro tipo de gasolina: parte del dinero que saldrá de la renta fija y que se dirigirá seguramente al sector inmobiliario y, en menor…
De las palabras a los hechos Como lo que vende son las “burbujas” y las crisis, las decisiones de la Reserva Federal de los Estados Unidos y las declaraciones de su presidente quedan en un segundo plano. Genera más seguidores hacer ruido sobre Evergrande que hablar de la Fed. Pero es más importante lo que…
Gráfico n.o 4: Ratio PIB – Deuda, a nivel global El gráfico n.º 4 es realmente interesante y puede llegar a tener una enorme importancia si en el futuro, y como esperamos, se complica la evolución en el precio de los bonos. El mundo nunca ha estado tan endeudado. En paralelo, la financiación de esa…
Todos los años, los banqueros centrales del mundo se reúnen en Jackson Hole (Wyoming). Es un congreso, pero no es un congreso cualquiera: las consecuencias de lo que allí se decida afectarán a todos los ciudadanos del mundo, y no sólo a los inversores. Sobre todo en un momento como el actual, cuando en la…
Nº 55
Hace poco se produjo un atraco propio de la era digital. Un atraco que nos enseña mucho sobre la importancia de contar con la regulación y la supervisión adecuadas a la hora de invertir en criptomonedas, pero también sobre la capacidad de la tecnología Blockchain y de los miembros de este nuevo mercado para supervisar…
A veces se elige el camino más complicado cuando hay un camino muy sencillo. Mucha gente invierte en vehículos de “private equity” o en “hedge funds” porque un banquero privado les dice que eso es lo más de lo más y luego un sencillo fondo indexado al SP 500 va y gana bastante más. También…
