Desde un punto de vista de valoración de resultados que incluya tanto la rentabilidad como el riesgo, nuestra apuesta por el dólar se situaría en un puesto muy bueno. Primero fué en estos “Cuadernos” y luego en las carteras de Nextep Finance cuando esta tomó el testigo de las recomendaciones – ya con nombres y…
En finanzas, como ocurre en la mayoría de los negocios, las ideas más sencillas son las más efectivas. Algo así ha ocurrido con la de invertir en bonos en dólares,aunque en mi caso es a través de fondos de inversión que invierten en bonos denominados en dólares. Hace ya mucho tiempo que les comenté que…
Hasta ahora había una cierta coincidencia – y me incluyo – en que el nivel interesante para entrar en el bono norteamericano con vencimiento a diez años sería cuando alcanzara o se acercara a un tipo de interés del 4%. Mi estrategia era tener – como tengo – bonos de corto plazo en dólares -…
Como suelo decir en la introducción de estos informes, trato de centrarme en lo importante, es decir, en las fuerzas que realmente mueven los mercados en cada periodo. Y, a día de hoy, una de esas fuerzas son sin duda alguna los tipos de interés norteamericanos y, más concretamente, el “fenómeno” de la curva invertida…
Si el panorama bursátil resulta un tanto desolador, especialmente en Europa y en los países emergentes, mucho peor es el de la renta fija. Con la única excepción de la renta fija norteamericana. Pero si está “mejor” es para un inversor no norteamericano y por estar en dólares. Porque este año sube el dólar, no…
Hay que estar pendiente de las inversiones en curso, pero también hay que estar atentos a donde pueden estar las futuras oportunidades que, normalmente, están en activos, sectores o países que han bajado mucho y tengan posibilidades de recuperarse en el medio plazo. En el cuaderno anterior estudiábamos la posibilidad de entrar en China. Hoy…
La idea de la cual estoy más satisfecho este año ha sido la de comprar bonos de corto plazo en dólares. No tanto por la rentabilidad – ha sido mejor la de comprar fondos referenciados al índice Nasdaq o evitar los emergentes – sino porque la evolución de las divisas es muy complicada de predecir.…
Los miembros de la Fed consideran que el programa económico de Donald Trump es inflacionista y que su misión es poner la venda antes de la herida. No sólo han subido varias veces los tipos de interés sino que anuncian nuevas subidas. Hasta ahora parece que han acertado, pues, pese a esas subidas, como la…
Un cliente del banquero J. P Morgan le dijo un día que él entendía perfectamente que, a largo plazo, la forma de obtener el mayor rendimiento en sus inversiones era sobreponderar la renta variable, pero que no era capaz conciliar el sueño con tantas acciones en cartera. Así que le preguntó al banquero cuánta renta…
Un bono soberano USA a dos años ofrece actualmente un cupón del 2,25%, frente al 0,20% que da un bono similar español. O el – 0.50% del alemán. Sí, han leído bien: 0,50% negativo. El riesgo de crédito del bono USA es cero, porque EE.UU. nunca va a dejar de pagar cupón o principal de…
